はじめに
皆さん、こんにちは！Burdonです。最近、私の元にもよく届くのが「マグニフィセント7（GAFAMなどの巨大テック企業）が上がりすぎて、全世界株って、これからリターンが落ちるんじゃないの？」という懸念です。
確かに、ニュースを見ると特定の企業の株価が大きく上昇しているのは目にしますよね。それに伴って、今後の全世界株のパフォーマンスに対して不安を感じるのも無理はありません。私も、常に市場の動きを注視しながら、皆さんの不安に寄り添いたいと思っています。
今回は、こうした疑問に対し、私なりの視点で深掘りしていきます。短期的な視点に惑わされず、長期投資の真価と未来の可能性について、一緒に考えていきましょう。
マグニフィセント7の「功績」と、それでも揺るがない全世界株の強さ
ご存知の通り、ここ数年の株式市場を牽引してきたのは、まさに「マグニフィセント7」と呼ばれるような巨大テック企業でした。彼らが全体の指数を大きく押し上げてきたのは間違いありません。しかし、だからといって、もしこれらの巨大企業の株価が下落したとして、全世界株全体が大きく落ち込むとは限らない、というのが私の見解です。
牽引役の交代は当然のサイクル
歴史を振り返れば、市場を牽引する主役は常に移り変わってきました。過去には、日本の企業が世界を席巻した時代もあれば、石油産業が隆盛を極めた時期もあります。現在はテック企業が目立っていますが、これからもそれが続くとは限りません。重要なのは、市場全体が常に新しい成長の種を見つけ、進化し続けているという事実です。
確かに、2024年時点で、マグニフィセント7はオールカントリー指数（全世界株の代表的な指数）の約20%を占め、そのリターンの約50%に貢献していると言われています。この数字だけ見ると、「もし彼らがコケたら…」と不安になるのも分かります。
均等加重と時価総額加重が示す長期的な視点
ここで興味深いのは、指数の計算方法の違いです。MSCI ACWIには、時価総額の大きい企業ほど比率が高くなる「時価総額加重指数」と、全ての企業に同じ比率で投資する「均等加重指数」があります。過去10年間を見ると、時価総額加重平均の方がリターンが高かったのは、マグニフィセント7のような巨大企業が好調だったからでしょう。
しかし、これが30年間という長期で見た場合、均等加重平均の方が高いリターンを示しているという事実は、非常に示唆に富んでいます。これは、一時的に特定のセクターや企業が市場を牽引しても、長期的には様々な企業が入れ替わり立ち替わり成長し、全体として底上げされていることを意味していると、私は捉えています。
長期リターンの「悲観論」に惑わされないための視点
一部で語られる「今後のリターンは3〜4%に下がるのではないか」という悲観的な予測に対して、私は冷静な視点を持つべきだと考えています。バンガードやJPモルガンの長期リターン予測を見ても、米国株式のリターンは低下する可能性があるものの、米国を除く先進国株式や全世界株式では、引き続き比較的高いリターンが期待できると示されています。
トマ・ピケティの「R > Gの法則」が示す真実
経済学者トマ・ピケティが「21世紀の資本」で提唱した「R > Gの法則」、つまり「資本収益率(R)が経済成長率(G)を常に上回る」という法則は、長期投資を考える上で非常に重要な視点を与えてくれます。過去のデータからもこの傾向が続いていることは明らかです。私たちが労働で得られる収益（G）よりも、投資で得られる収益（R）の方が、長期的に見れば優位性があるという事実を、改めて認識しておくべきでしょう。
この法則が示唆するのは、資本を持つことの重要性です。もし、まだ資産形成を始めていないのであれば、専門家のアドバイスも有効活用してみることをお勧めします。例えば、マネイロの無料マネーセミナーのような場は、一歩踏み出すきっかけになるかもしれません。
「平均の罠」と「短期リターンの誤解」から抜け出す
一部の高PER（株価収益率）の巨大企業だけを見て、世界全体が割高だと判断するのは、「平均の罠」に陥っている可能性があります。また、短期的に得られた高いリターンを将来も続くと拡大解釈することも危険です。市場は常に変動し、バランスを取りながら成長していくものです。
さらに、名目リターン（額面上のリターン）とインフレ調整後の実質リターンを混同してしまうケースも少なくありません。長期的な実質リターンは、過去のデータから見ても悲観的すぎる必要はないと私は考えています。大切なのは、インフレに負けないように、私たちのお金をしっかりと働かせることなのです。
分散投資とリバランスが長期リターンを最大化する
では、どのようにして長期リターンを着実に得ていくべきでしょうか？私が最も重要だと考えているのが、「分散投資」と「リバランス」です。
全世界への分散投資でリスクを軽減
特定の国や地域、特定の銘柄に偏ることなく、全世界に幅広く分散投資することで、一部の市場が低迷しても、他の市場がそれを補ってくれる効果が期待できます。これは、まさに「卵を一つのカゴに盛るな」という投資の鉄則を実践することに他なりません。私たちが知らない場所で、新しい成長が生まれている可能性は常にあります。その恩恵を最大限に享受するためにも、全世界への分散は不可欠だと私は考えています。
私自身も、自身の資産を守り育てる上で、万が一の事態に備えることの重要性を感じています。資産運用と同じくらい、自身のライフプランに合った生命保険の無料相談などを活用して、リスク管理を徹底することも大切にしています。
定期的なリバランスで効率アップ
さらに、投資の世界で「リバランス」と呼ばれる手法も、長期リターンを効率的に高める上で非常に有効です。これは、値上がりした資産を売却して、その分で値下がりした資産を買い増すというシンプルな行為です。感情に流されず、定期的にポートフォリオのバランスを調整することで、リスクを抑えつつ、着実に資産を成長させることができます。
このリバランスを継続するためには、日々の市場の動きに一喜一憂せず、自身の投資戦略を信じ続ける強い意志が必要です。私も、自身のブログで情報発信を続けることが、自身の学びとマインドセットを強化する良い機会になっています。もし、皆さんの中に「私も情報発信を通じて資産運用について学びを深めたい」という方がいらっしゃれば、ブログを始めることは非常に良い選択肢だと思います。
まとめ
- 「マグニフィセント7」による偏りは一時的なもので、長期的な全世界株のリターンは過去のデータからも悲観的になる必要はありません。
- 長期的に見れば、時価総額加重平均よりも均等加重平均の方が高いリターンを示す傾向があり、多様な企業の成長が全体の底上げに寄与します。
- トマ・ピケティの「R > Gの法則」が示すように、資本収益は経済成長を上回る傾向があり、投資の重要性を裏付けています。
- 分散投資と定期的なリバランスを徹底することで、市場の変動リスクを軽減し、効率的に資産を成長させることができます。
- 目先の変動に惑わされず、長期的な視点と冷静なマインドセットこそが、未来の資産形成を成功させる鍵です。
おわりに
今回は、全世界株の将来に対する不安の声に対し、長期投資の普遍的な原則と具体的なアプローチについて、私の考えをお伝えしました。市場は常に不確実性に満ちていますが、過去の歴史と経済の法則を理解し、正しい知識とマインドセットを持てば、私たちはその不確実性を乗り越え、着実に資産を築いていくことができます。
「マグニフィセント7」のような個別の現象に一喜一憂するのではなく、大局を捉え、「自分は未来を信じて、長期で着実に投資を続けるんだ」という強い意志を持つことが、何よりも大切だと改めて感じました。
この情報が、皆さんの資産形成の一助となれば幸いです。私も、これからも皆さんの資産形成の旅を応援し、有益な情報をお届けし続けます。最後までお読みいただき、本当にありがとうございました！
Burdon’s View 
コメントを残す