【2月最新】米国株と日経平均の変化とリバランス戦略の本質

日経平均の上昇

2月初旬からの約2週間で、日経平均は約9.8％上昇しました。短期間でここまで上昇するのは決して小さな変化ではありません。

これまで米国市場が世界を牽引し、日本株はその流れに連動する展開が多く見られました。しかし今回は、日本株が相対的に強い動きを見せています。

米国株の調整

一方で、S&P500は同期間で約1.7％の下落となりました。大きな暴落ではありませんが、日経平均との明暗が分かれる形となっています。

このように地域ごとの値動きが分かれる局面では、ポートフォリオのバランスが自然と崩れていきます。

知らぬ間に変わるリスク

投資を始める際、多くの人は無意識のうちにリスク許容度を考えています。しかし市場が変動すると、そのリスク配分は自然に変わってしまいます。

例えば日本株と米国株を50％ずつ保有していた場合、日本株だけが大きく上昇すれば、日本株の比率が高まり、結果として想定以上のカントリーリスクを取っている状態になります。

放置していると、ある日大きな調整が起きた際に資産全体が想定以上のダメージを受ける可能性があります。

具体例で見るポートフォリオの変化

仮に5000万円を日本株2500万円、米国株2500万円でスタートしたとします。

日経平均が約10％上昇し、米国株が小幅下落すると、日本株は約2745万円、米国株は約2457万円となります。割合は約53％対47％です。

金額は増えていても、リスク構造は変化しています。この状態を再び50％対50％に戻す作業がリバランスです。

乖離率の目安

機関投資家はあらかじめ乖離率を設定し、例えば7〜8％以上ずれた場合に機械的にリバランスを行います。

個人投資家の場合は10〜15％程度を一つの目安にすると現実的です。20％以上の乖離はリスクの偏りが大きくなりすぎる可能性があります。

重要なのは、感情ではなくルールで動くことです。

ノーセルリバランスという選択肢

売却を伴うリバランスは手間も心理的負担もあります。そこで有効なのがノーセルリバランスです。

具体的には、上昇した資産の積立を一時停止し、下落した資産への積立を増やす方法です。新規資金で調整することで、自然にバランスを戻していきます。

積立投資をしている方にとっては、非常に実践しやすい方法です。